文献综述资本结构包括

资本结构是财务学中的一个重要概念，指的是企业长期资金的构成和比例关系。以下是对资本结构文献的简要综述：

早期资本结构理论

净收益理论：认为负债可以降低企业的资本成本，从而提高企业的市场价值。

净营业收益理论：认为企业的加权平均资本成本是固定的，企业的总价值也是固定不变的。

传统理论：介于净收益理论和净营业收益理论之间，认为利用财务杠杆在一定程度内会使企业总价值上升。

MM理论及其延伸

MM理论（1958年）：在完善的市场中，企业的资本结构与企业的市场价值无关。

修正的MM理论（1963年）：在考虑公司所得税的情况下，企业的财务风险越大，债务越大，企业的价值也越大。

权衡理论（1977年）：认为企业最优资本结构是在负债的税收利益和预期破产成本之间权衡。

融资优先理论（1984年）：提出公司在筹集资金时，会优先考虑内部融资，然后是债券融资，最后是股权融资。

现代资本结构理论

代理成本理论：认为债务融资和股权融资都存在代理成本，最优的资本结构取决于所有权和经营权的分离。

信息传递理论：认为企业的资本结构通过传递企业内部信息对企业的市场价值产生影响。

控制权理论：关注剩余控制权的分配问题，探讨管理者如何通过资本结构调整来影响企业控制权。

优序融资理论：提出公司在融资时存在优先顺序，通常优先考虑内部融资，然后是债务融资，最后是股权融资。

影响因素研究

研究表明，影响公司资本结构的因素包括公司规模、成长性、资产专用性、产品市场竞争程度、股权集中度、公司税率等。

国内学者对资本结构影响因素的研究发现，房地产上市公司的资本结构受上一期影响，负债水平与多种因素如开发水平、内部资源能力、成长性等负相关。

研究趋势

近年来，研究趋势从传统的资本结构理论转向现代资本结构理论，并关注信息不对称、代理成本、控制权理论等。

研究方法也从静态分析转向动态分析，使用面板数据模型、广义矩估计方法等高级计量经济学工具。

结论

资本结构理论的研究是一个不断发展的过程，从早期的理论到现代的理论，再到对影响因素的实证研究，反映了学者们对企业融资行为的深入理解。随着经济的发展和资本市场的完善，资本结构理论将继续发展和深化。